Intervention de Alain Minczeles

L'existence des agences de notation arrange tout le monde, car elle permet de faire endosser la responsabilité de l'information à quelqu'un d'autre. Lors d'une conférence récente, l'Association française des investisseurs institutionnels a d'ailleurs recommandé de ne pas intégrer leurs notations dans les mécanismes de régulation. En effet, lors de la crise des subprimes, les investisseurs ont pu arguer de la notation AAA des agences pour justifier le fait qu'ils n'aient pas analysé la valeur des titres. Les banques faisaient de même en transférant le risque, si bien que, passez-moi l'expression, tout le monde « se repassait le bébé ». La solution me semble être que les établissements mènent eux-mêmes, en interne, des expertises sur les titres dans lesquels ils souhaitent investir.