Intervention de Xavier Breton

C'est une question très large. Il existe des « fenêtres » à l'intérieur desquelles les détenteurs peuvent lever leurs stock options. Tout cela doit être extrêmement encadré. Des personnes, au sein des entreprises, doivent pouvoir déterminer quand la levée est possible et quand elle ne l'est pas, mais il faut compter aussi avec le jugement des détenteurs eux-mêmes, en fonction des informations qu'ils détiennent. Selon moi, il faut réduire le plus possible les « fenêtres » d'exercice des actions, et ne les ouvrir que lorsque toute l'information est connue du marché. C'est pourquoi, en général, les fenêtres sont ouvertes dès la communication des résultats financiers, qu'ils soient trimestriels ou semestriels. Cela dit, le sujet est complexe et mérite une étude approfondie.